库存高企、监管加码 铁矿石价格开始“自由落体”

青岛港的铁矿石库存升至一年多以来新高，加上监管层抑制原材料期货的投机行为，铁矿石价格正自由落体。

据MetalBulletin的数据，青岛港62品位的铁矿石周一下跌5.7%，至每吨54.99美元，自4月21创下的本轮高位已经下跌了22%。上周，铁矿石一周大跌12%，创下2011年以来最大单周跌幅。

4月，由于中国建筑业活动以及钢铁生产回暖，这让投资者纷纷涌入中国铁矿石期货市场。

铁矿石的疯狂交易推升其价格不断走高，并影响到现货市场。上个月末铁矿石交易价升至每吨70美元，比1月的低点高出近50%。

但随后，上期所、大商所和郑商所分别上调手续费和最低保证金，监管机构也发出严厉警告提醒投机性交易的危险，铁矿石、钢材和焦煤的交易量正在走低。

大商所发言人上周五称，当前及未来一段时间，交易所将继续强化对市场的监测监控和预研预判，对影响市场安全稳定运行因素仍保持高度警惕性，紧抓监管不松懈，对所有短线交易频繁、交易持仓比过高品种，仍会采取进一步提高交易手续费的举措防控过度投机风险，并视市场情况必要时会进一步采取包括限仓等在内的监管举措，以巩固和强化防控效果，严防过度投机氛围外延至其他品种或复燃。

上周四，交易最活跃的铁矿石合同在大商所的成交量为220万手，两周前交易最疯狂时期这个数字曾达到近700万手。中国钢材期货的交易也有所放缓，价格有所下降。

事实上，高盛早在上月就表示，由于供应过剩，铁矿石均价“将在今年四季度跌回每吨35美元。”

高盛分析师ChristianLelong看跌的理由是：这个市场将再度供应过剩。新增的供应和需求增长迟滞可能拖累铁矿石价格再度走低，就像过去三年一样。

事实上，的确有矿业巨头在增加供应。全球第二大矿业公司力拓就趁着矿价飙涨的机会继续扩产，一季度产量大增13%。

对此，高盛认为，“到了下半年，怎么消化全部供应？中国钢厂很难保持足够强劲的需求增速来维持市场平衡。”