中国需求下降不可逆 铁矿石涨价难以为继

澳洲国民银行资深经济学家GerardBurg认为，铁矿石价格在经历2015年暴跌之后，2016年初的一段时间内上演出了巨幅反弹走势，4月份末，价格逼近70美元/吨。

巧合的是，中国大连商品交易所铁矿石期货交易量出现井喷，但短线多头投机交易占据了绝大多数。为应对过度投机，交易所随后出台种种限制措施，铁矿石价格回落到50美元/吨附近。

有数据显示，中国建筑业活动触底反弹，市场预计中国钢材需求量将回升，市场人士疯狂做多相关商品。2月到4月间，钢价涨幅超过了进口成本涨幅，使得钢厂利润被推升到7年来的最高水平。

该行认为，中国建筑业活动反弹难以持续。房价大幅反弹不过就是放松限购、放宽信贷以及老百姓缺乏其他投资渠道等诸多因素结合，将前2年已经瘪气的泡沫再度吹大。

钢市的短期繁荣无法掩盖中国钢铁行业长期面临的重大挑战。目前，中国钢铁产能过剩超过3亿吨（大概是全球第二产钢大国日本2015年产量的3倍左右）。

中期来看，无论中国还是全球的钢铁业都难以令人乐观。未来数年，中国钢材消费预计将持续下降，成为铁矿石需求的主要掣肘。其他国家的需求增长难以冲销中国需求下降带来的影响。铁矿石价格中期将维持在40美元/吨左右。