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铁矿石一个月跌超30%!中国需求热潮已拉响警报

发布日期:2017-04-19 作者: 浏览次数:10346

昨日(4月18日)铁矿石期货暴跌,中国1.3亿吨港口库存的威力已彰显。最新一期普氏62%铁矿石指数报64.25美元/吨,创去年10月28日以来新低,过去一个月跌幅达30.2%。随着铁矿石熊市到来,一些钢贸托盘公司出现爆仓。

在资本市场如果价格持续走低、恐慌抛售出现、空头压倒多头占据主导地位,往往称之为熊市来临,目前铁矿石似乎正处于这样的阶段。4月18日,铁矿石期货主力合约1709尾盘遭遇抛售,一度跌近7%,收盘跌幅6.49%,报价468元/吨,已从年内2月的高点持续下挫32%。最新一期普氏62%铁矿石指数报64.25美元/吨,创去年10月28日以来新低,过去一个月跌幅已达30.2%,同期连破90、80、70三道关口。一般而言,从高位回落20%即被认为进入技术性熊市。


一荣俱荣,一损俱损,黑色系相关的螺纹钢、焦煤、焦炭普遍延续跌势。现货与期货下跌的同时,钢贸行业也受到了明显的冲击。唐山一位钢铁公司期货处负责人表示:

  “钢铁贸易也受到了很大的影响,有些钢贸托盘公司甚至出现了爆仓,有家国企刚补完保证金,这两天又爆了。”

在钢铁贸易链条中,“国企托盘”模式甚为常见,简单来说,就是贸易商找资金充沛的国企帮忙先支付货款,货材放在第三方仓库,约定一段时间后贸易商通过加付一定的佣金或者利息偿还资金、拿回货权。如果钢材价格跌势不改,这类模式的爆仓估计不是孤例。

实际上,2月普氏62%铁矿石价格指数一度达到95.05美元/吨,已近百元关口,但是从3月下旬开始,重新进入下行通道。此前中国钢铁产量攀升,支撑了铁矿石的需求。

数据显示,3月国内粗钢产量7200万吨,创历史新高。一季度国内粗钢产量2.011亿吨,同比增长4.6%,仅次于2014年一季度的2.0269亿吨,创同期历史次高。海关数据则显示,中国3月铁矿石进口量高达9556万吨,刷新1月记录,创历史次高,仅低于2015年12月创下的9627万吨历史记录。不仅如此,一季度,我国进口铁矿砂2.71亿吨,增加12.2%,创同期历史新高。

不过,随着铁矿石价格进入下行通道,库存量依然高位运行。最新一期国内铁矿石港口库存1.3105亿吨,虽已连续三期下滑,但仍处1.3亿关口上方。全国工商联环境商会副会长兼首席环境政策专家骆建华表示,粗钢产量的反弹是一个短期内的情况,现在基建各方面用钢需求还没有结束,但是也不会长期持续。发改委此前要求,今年钢铁行业去产能目标为5000万吨。


中国冶金工业规划研究院院长李新创指出,受诸多因素影响,未来铁矿石价格上行乏力,同时铁矿供需及价格将呈现四大趋势:一、全球铁矿石市场供大于求在一定时期内长期存在;二、中国高度依赖进口铁矿将长期存在;三、铁矿石价格低位波动运行将长期存在;四、废钢逐步开始替代铁矿的趋势将长期存在。

不过,财新智库莫尼塔此前报告预计,2017年铁矿石价格的波动区间在80至100美元/之间,主要基于以下两个原因:一是国外铁矿山增产幅度弹性较大,产量会大概率根据市场情况灵活调节;二是国内清除中频炉和“地条钢”产能,将导致长流程炼钢产量增长,从而使铁矿石消费出现增加,这也会抵消钢材需求下滑带来的铁矿石消费下降。此外,报告认为,75美元/吨是国内铁矿山复产的重要分界点。当铁矿石价格处于70-80美元/吨之间时,国内铁矿山复产节奏才会明显增强。

值得注意的是,铁矿石价格的大跌也印证了再通胀交易逻辑的转向。交银国际董事总经理兼首席策略师洪灝明确提出,铁矿石价格在近一个月内的跌幅就超过了20%,进入熊市区间,支撑去年期货市场牛市的再通胀交易逻辑正在快速退潮。德国商业银行亚洲高级经济学家周浩近日也表示,如果说铁矿石在某种程度上能够体现中国市场的热度,那么近期矿价的大幅回落则似乎表明,中国终端需求存在着某些问题。


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