北京中期：铁矿石下探调整 整体偏空

铁矿石期货：铁矿石1405周一调整震荡，最低868，最高880，收至871（-10）跌1.14%。主力持仓多空差距缩小：空头实增7千余手（迈科中投等增7千余手），多头实增5千余手（道通增1千余手）；总增仓1.4万余手，成交量降低。盘面承压下探后展开弱势震荡，空头主力增仓变化较多，目前多日连续增仓、多次下探，空头抛压相对较大、整体走势偏弱，短期或维持偏弱行情、整体上偏空。

现货：61.5%PB粉港口报价（车板湿吨）持稳：日照900，曹妃甸910，连云港905；普氏62%铁矿石指数131.25美元/吨（回落偏弱），全国主要城市铁精粉价格、钢厂采购价格维稳、部分略调。外矿延续回落，国产矿市场承压较弱，市场成交疲弱，需求预期仍偏弱。目前钢厂按需采购、库存较小、出厂价持续下调，矿山报价松动，商家观望氛围浓，实际成交仍不容乐观，预计短期维稳弱调、总体偏弱。

宏观：本周全国有20余个省(市区)密集召开地方两会,批准当地2014年国民经济和社会发展计划、GDP增速预期目标、财政收支预算等；相比去年,福建、河北等已召开两会的四个省份皆对今年GDP增速预期目标作出下调。国土部今年将压缩东部地区特别是京津冀、长三角、珠三角三大城市群建设用地规模，减少工业用地，对中央确定的保障性安居工程建设用地，实行计划单列、应保尽保。

简要策略：短期或维持偏弱行情、整体上偏空，关注资金增量方向；铁矿石1405波段操作上持空（40%左右），有效站稳880平仓，850附近及以下主动减仓，有效下破870持空。不确定性因素较多，故有问题可以咨询北京中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空，以875作为空单持仓止损线，860附近及以下逐步减仓。

策略分析：目前资金总量以流入为主，空头资金较主动，关注资金进出持续性，关键点位附近的增量资金异动将导致行情急速变化，顺势操作。十八届三中全会基调奠定未来市场起决定性作用，将对钢铁产业结构调整起到一定的激化作用。近日为贯彻落实《大气污染防治行动计划》，环保部与全国31个省(区、市)签署了《大气污染防治目标责任书》，其中北京、天津、河北确定了下降25%的目标，国务院将颁布考核办法，问责机制或全面推行，同时未来污染防治新规或将抑制燃煤电厂及钢铁高耗能不达标企业的发展，短期对市场影响有限，对后期行业预期影响偏大。年前影响重点将回归于现货库存、供需层面以及冬储量上，短期需求较弱及明年负面预期压制目前盘面，资金炒作行情。