摩根士丹利：铁矿石市场2016年料仍将供应过剩

近日，国际知名投行摩根士丹利认为铁矿石市场2016年料仍将供应过剩。

而据机构了解，在2015年5月份，摩根士丹利曾预期2015年全球铁矿石超额供给达1.25亿吨，2020年之前超额供给更可能增加近两倍，该投行预料当前铁矿石价格涨势将在2015年中时于每吨70-80美元受阻。然而据生意社价格监测显示，供给端过剩是必然的，但其价格在2015年中时却已经跌至50美元/吨，年底更是跌至40美元/吨。

2015年以来，随着大宗商品价格下跌以及中国经济增速放缓，矿业巨头遭受重创，必和必拓和力拓股价大幅下滑。但摩根士丹利在2015年三季度曾认为，随着未来中国对大宗商品需求的改善，大宗商品巨头股价将迎来转机，抄底的时机已经来临。摩根士丹利将必和必拓和力拓的评级由“均配”(equalweight)上调至“超配”(overweight)，相当于“买入”。该公司认为，随着未来商品价格上涨，整个资源板块将迎来评级调整。在中国需求改善的推动下，摩根士丹利预计大宗商品价格2016年将上涨14%，2017年上涨19%，从而推动必和必拓和力拓股价上涨19%。

据相关数据显示，2015年大宗商品产能过剩问题依旧突出---从国内看，近8成商品对应产能存在过剩现象；从国际看，超7成商品对应产能存过剩现象。对此，分析师指出，当前国内、国际的大宗商品产能过剩问题均非常突出，需要警惕大宗商品的输入性过剩。从全球大宗商品的产能布局、消费布局来看，中国都是主战场。我们可以看到，即便是在中国产能过剩的商品，国外竞争者仍不惜以打价格战的方式向中国“倾销”，这也是大宗商品价格屡跌不止的原因之一。在产能问题上，并不只是中国是个“胖子”，美、加、澳等也都体重失衡。谁能先减肥瘦身，谁就能先回归健康，由此来看，供应侧改革刻不容缓。刘心田预测，中国的供应侧改革以及全球的去产能化都将持续至少2-4年，才能瘦身成功。期间的反弹或困扰市场，且中国作为主战场，输入性过剩问题短时间难以缓解。

所以，分析师认为，在当前的全球大宗商品产能过剩持续的行情下，铁矿石市场依旧难以独善其身，供应依旧过剩；即使其价格已经创下了近13年新低水平，并已经跌至多数矿业巨头的盈亏平衡线，也难以改变市场高产出，挤出高成本的事实，矿价下跌依旧。