铁矿石期货上市如何克服风险？

近日有消息称，证监会已经批复大连商品交易所就铁矿石品种上市立项。11月7日，大商所总经理刘兴强表示：“今年上市焦煤，如果顺利的话，明年将上市铁矿石、木材。”
　　铁矿石期货呼之欲出
　　近两年，铁矿石期货脚步临近，已呼之欲出。
　　铁矿石是重要生产资料交易品种，中国作为铁矿石进口量最大的贸易国，进口量占全球贸易量的六七成。
　　从中钢协2009年叫停日照国际铁矿石交易平台，到现在积极培育交易市场，可以看出我国政府开始从市场化的角度来考虑铁矿石进口问题。同时，从前几年我国企业远赴新加坡等地考察和交易，到2012年上半年在北京成立了铁矿石现货交易平台来看，这几年，我国铁矿石市场培育方面取得了长足进步。有统计显示，5月8日~11月2日期间，中国铁矿石现货交易平台实现总成交42笔，总成交数量529.4万吨，美元成交金额6.6亿美金，人民币成交金额2160万元人民币。
　　现在，大商所准备推出铁矿石期货品种来提高中国市场的影响力。铁矿石期货品种的开通，将丰富我国铁矿石市场的交易方式，继中远期交易之后，为钢厂、贸易商提供一个新的选择平台，可以像利用钢材期货一样对冲交易风险。
　　铁矿石市场波动大
　　当然，要看到两者的区别。中国铁矿石现货交易平台与期货交易的首要区别在于交易成员不同。现货交易平台实行会员制，其筛选的交易成员，是从事铁矿石贸易、生产、加工等经营活动的企业法人，有协会、商会铁矿石分会会员企业，或者经两家及以上会员企业推荐入会。这样，交易由传统市场参与者主导，降低了市场信息的不对称性。而申报形式促成交易，贴近上游产品特征和下游企业生产需求。期货交易则较为开放，涵盖了社会上有经济实力参与其中的各类单位和个人，参与者甚众。
　　其实，铁矿石成为期货品种，还有一些基础性的工作要做，需要克服市场信息不对称性，这是由铁矿石产品特点和供给源过于集中造成的。
　　矿石更具有农产品特征，随着矿石持续开采，同一个矿区的矿石品质也会发生变化。现在国际上有一个共识，即将矿业划入第一产业――直接从自然界中获取产品，从事自然资源开发利用的初次产业，生产和产品品质受到地理、气候等自然条件制约。澳大利亚政府已经将矿业纳入初级产品部。除了单价低且体量庞大，港口、矿商存有一定的库存外，铁矿石交易还多是由矿商直供钢厂，除中国市场外，日、韩等用矿国钢厂一般都是直接采购，缺少中间商环节。
　　我国铁矿石对外依存度相当高，其价格走势反映不对称情况下，市场运行呈现非理性。
　　铁矿石期货将改变交易格局
　　既然铁矿石产品品质不稳定，又有市场外部干扰因素，那原料产业链上有没有一个品种更适合期货交易，同时克服这些弱点？个人认为钢坯比较适合经过加工的钢坯，是彻底的工业品，品质稳定，同时价值翻番，易于储存，各家钢厂和中间流通商均储存大量的钢坯。当然，钢坯也有弱点，它不像铁矿石品种作为期货交易，能够带动上、下游产业链联动。
　　铁矿石期货上市，能丰富国内市场体系，也将如钢材期货一样吸引大量的金融交易商参与。而钢铁企业和贸易商会更多地倾向于电子交易市场和矿商直购。对于国内钢铁企业而言，原料采购主渠道还是要从矿石企业手中直接拿货，期货市场仍将是一个参考渠道。