高盛：2010年-2012年钢企的盈利将下滑2%-14%
2010-07-15 | | 2727浏览
高盛7月15日发布研报预测，受益于铁矿石成本被逐步消化等因素，钢铁企业将在今年第三季度末起暂时扭转目前困境，维持对行业及宝钢股份（600019）(600019.SH)、鞍钢股份（000898）(000898.SZ)、马钢股份（600808）(600808.SH)和武钢股份（600005）(600005.SH)的股票评级，但对其收益予以下调。
高盛表示，国内钢厂主品种热轧卷板的价格近九周来跌幅已经达到了15%，目前维持在4077元/吨，而国内最大钢厂宝钢本周出台的8月指导价显示，其热轧卷板价格仍维持在5431元/吨，符合此前预期。
谈到对未来展望，高盛表示，由于宏观调控不确定因素的存在，调低热轧卷板的预测价格至4750元/吨，而2010年-2012年，钢企的盈利将下滑2%-14%。
但高盛也表示，考虑到对基础设施和房地产的影响因素，三季度末中国的信贷可能出现松动，加之此前高价铁矿石被企业逐步消化后，钢厂将会有增加库存的需求，届时钢厂的盈利状况较之目前将会出现好转。
高盛维持对宝钢、鞍钢的“买入”评级、维持对马钢、武钢以及全行业的“中性”评级，但下调了对其盈利预期。
具体而言，分别将2010年鞍钢每股盈利预期由0.76元下调至0.7元，宝钢由0.61元降至0.52元，马钢由0.27元降至0.23元，武钢由0.26元降至0.24元。
根据一季报披露，截止3月底，鞍钢、宝钢、马钢、武钢的每股收益分别为0.22元、0.16元、0.098元和0.19元。
在铁矿石方面，高盛表示，5月粗钢日产能和6月铁矿石进口数据均显示，中国需求正在逐步减少，三季度铁矿石价格将下降至115美元/吨，四季度将维持在125美元/吨。
而根据高盛的监测数据显示，目前铁矿石基准价已经从4月份的185美元/吨降至目前的122/吨，较之三季度的合同价低两成左右。
鞍钢、宝钢、马钢、武钢今日分别收报5.98元、7.4元、3.21元和4.33元，分别下跌0.66%、1.07%、1.83%和2.04%。
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