铁矿石价格反弹令澳受益

近日，在市场并无实际利好支撑的条件下，铁矿石价格却连续上涨至63.6美元/吨。

澳大利亚是铁矿石出口大国，铁矿石出口占澳大利亚出口的25%，相当于其国内生产总值（GDP）的5%，澳元走势与铁矿石价格密切相关。据皮尔巴拉港务局公布的数据，澳大利亚全球最大散货出货码头的铁矿石出口量已激增至创纪录水平。

世界第三大铁矿石生产商必和必拓公司（BHPBilliton）相关人员对国际商报记者表示，目前，大宗商品的短期需求有所放缓。在市场供应已经十分充足的情形下，全球市场还面临经济不确定、极端波动和地缘政治不稳定带来的挑战。短期之内钢铁的利润率坚挺，其中高附加值钢铁产品的利润率尤为强劲，支撑了铁矿石的价格。

大宗商品市场现复苏萌芽

商务部研究院国际市场研究部副主任、研究员张小瑜对国际商报记者表示，铁矿石价格从今年初就开始涨了，而且3、4月时涨幅非常大，5、6月期间有比较大的回落调整，之后又开始上涨。“上涨原因有很多，主要还是世界经济的确有企稳迹象，特别是政策刺激基建投资，对包括钢铁在内的原材料需求有增加；此外，也不能忽视流动性过剩导致的资产价格轮番上涨、对上游能源资源价格的拉动作用。”张小瑜称。

在必和必拓看来，铁矿石价格在2015年年底十分低迷。随后，由于季节性需求回升等原因导致生产和供应波动，铁矿石价格有所回升。

此外，必和必拓认为，中国房地产市场和基础设施领域的终端条件有所提升，带动了需求增长。同时，一些高成本中国铁矿石生产商和非传统铁矿石海运出口商相继退出市场支撑了价格反弹。“总体而言，市场短期前景走稳，预计大部分海运铁矿石供应增量将于2016年下半年和2017年进入市场，但在该期间市场需求不会有大幅增长。”必和必拓相关人员对国际商报记者说道，“从中长期市场状况来看，得益于新项目的陆续投产、生产率提高所带来的产量增加，以及去瓶颈后带来的生产成本曲线进一步扁平化（生产成本的降低），铁矿石海运供应有望获得新的增长动力。”

供应过剩将持续几年

芝商所资深经济学家埃里克·诺兰在研究报告中指出，有两个因素阻碍着铁矿石的持续反弹：供给和中国。铁矿石的供应增长速度远超其他金属。澳大利亚以及巴西的铁矿石生产大部分是为了满足中国的需求。中国消耗着40%~50%的工业金属，尤其是在过去的几年中，中国消耗着全球近三分之二的铁矿石。“大宗商品价格触底反弹支撑了澳大利亚贸易条件的企稳，澳元将继续受益于此。”澳大利亚联邦银行高级外汇策略师伊莱亚斯·哈达德表示，“在目前利率超低甚至为负的全球环境下，澳大利亚实际利率水平仍会吸引海外资金。”“铁矿石价格上涨对出口国澳大利亚肯定是好事，出口收入增加、财政状况肯定会有所好转。”张小瑜表示，“但是资源富国的问题是，过于倚重资源出口可能导致经济结构失衡，价格上涨反而阻碍了他们结构调整的步伐。”

同时，张小瑜也认为，目前大多数能源资源产品都严重过剩。“要么供应方能严格限产、减产，要么就要等到全球经济整体复苏、需求转旺。2002年~2008年的商品大牛市这一两年不太可能出现。”

据了解，在铁矿石业务上，必和必拓为削减生产成本和提高生产效率付出了巨大的努力，并且已经取得了初步的成效。在此基础上，生产效率的持续提升将帮助必和必拓在波动再平衡的全球市场中进一步稳固地位。

据了解，必和必拓在过去五年中一直在积极优化集团的资产组合。该公司当前的大宗商品、资产以及项目发展机遇的结构组合配置合理，随着时间的推移将创造巨大的价值。尽管大宗商品价格预期将持续走低并在中短期内维持震荡态势，该公司对集团业务资产的长期发展前景仍保持乐观，尤其是在石油和铜领域。