今日铁矿石价格行情与产业数据

中国铁矿石集中采购加大议价力度，Fortescue部分产品面临限制

路透援引5名知情人士报道，中国矿产资源集团已口头通知部分国内钢厂，自2026年7月15日起，不再提取Fortescue的超特粉和Fortune Fines等部分港口现货产品。两种产品均属于相对低品位铁矿石。Fortescue拒绝对此置评，CMRG截至报道发布时没有公开回应。截至6月30日，路透援引贸易商数据称，Fortescue超特粉在中国部分主要港口的库存约为722万吨；根据咨询机构Steelhome数据计算，相当于中国港口铁矿石总库存的近5%。不过，由于该统计来自市场机构和贸易商，而不是企业或官方库存数据库，因此更适合作为市场背景参考。Fortescue事件发生之前，CMRG已经与BHP进行了持续数月的合同谈判。BHP在2026年4月22日发布的运营报告中确认，公司已经完成与CMRG的铁矿石销售合同谈判。路透此前报道，在双方争议期间，CMRG曾对BHP部分矿石品种采取采购限制。这一系列变化使中国铁矿石集中采购机制受到更多关注。澳大利亚工业、科学与资源部在2026年6月季度报告中称，CMRG代表接近80%的中国钢厂参与集中采购，并正试图推动矿山改变铁矿石定价机制，以降低中国钢厂的原料采购成本。该部门认为，这一变化可能在中期对铁矿石基准价格形成下行影响。不过，铁矿石价格的中长期变化并不能单独归因于集中采购。澳大利亚官方报告认为，全球铁矿石供应增长和中国钢铁需求趋弱也是价格面临压力的重要因素。该报告预计，61% Fe铁矿石价格2026年平均约为每吨91美元，并预计到2031年实际价格降至每吨64美元。报告同时认为，澳大利亚主要生产商仍保持较低成本优势，预计2025年澳大利亚铁矿石生产商平均现金成本约每吨33美元，因此价格下降不一定立即导致大型低成本矿山退出市场。供应端最受关注的新增变量之一是几内亚西芒杜项目。澳大利亚政府报告预计，西芒杜整体最高产能可达到每年1.2亿吨，到2030年可能达到这一水平。其中，SimFer矿区目标年产能为6000万吨，另一部分产能来自WCS项目。力拓官方资料显示，西芒杜首批矿石已经于2025年12月离开几内亚。SimFer计划在共同铁路和港口基础设施完成投运后，用约30个月时间爬坡至年产6000万吨。力拓同时强调，西芒杜矿石属于高品位资源，可为钢厂配矿和降低炼钢碳强度提供更多选择。西芒杜的股权结构较为复杂。项目分为4个区块，其中3、4号区块由Rio Tinto SimFer体系开发，力拓为多数股东和管理方；1、2号区块由WCS开发。共用基础设施公司CTG由Rio Tinto SimFer和WCS分别持有42.5%股权，几内亚政府持股15%。因此，西芒杜具有深度的中资参与，但将整个项目简单描述为“中国拥有的矿山”并不准确。中国市场规模仍然是大型矿山无法忽视的基础因素。中国2025年铁矿石进口量达到约12.6亿吨的历史高位。与此同时，澳大利亚外交贸易部数据显示，2025年该国铁矿石及精矿出口额为1209.54亿澳元，占其商品和服务出口总额约18.2%。大型矿山目前仍拥有较高盈利能力。BHP官方数据显示，截至2025年12月底的半年内，其铁矿石业务基础EBITDA利润率为62%；Fortescue同期集团基础EBITDA利润率为53%，金属业务利润率为56%。这些数据显示，即使铁矿石价格下降，大型低成本矿商仍具有一定的财务缓冲空间。因此，目前更准确的市场判断并不是“中国已经取得铁矿石定价权”，而是中国集中采购正在获得越来越明显的交易影响力。未来这一变化能否进一步转化为长期价格机制调整，需要继续观察Fortescue合同谈判结果、CMRG采购覆盖范围、西芒杜产能爬坡以及全球新增供应实际释放情况。