印度铁矿石市场正在经历供应端政策调整和钢铁企业采购策略变化。

印度议会8月13日通过《矿业与矿产（开发与监管）修正法案2026》，随后该法案于8月17日获得总统批准，并正式成为《Mines and Minerals (Development and Regulation) Amendment Act, 2026》。相关法律随后于8月23日生效。

此次改革的重要变化之一，是取消此前针对自备矿山矿产品公开销售的50%上限。这意味着，在满足自备矿山对应终端用途后，企业可以更加灵活地将剩余矿产品投放国内市场，有利于增加可流通矿石供应。

印度国有钢铁企业SAIL已经成为这一变化的一个直接案例。公司2027财年第一季度自备矿山铁矿石公开销售量达到110万吨，高于上年同期的31万吨；相关销售收入达到57.4亿卢比，并实现约15亿卢比EBITDA。SAIL管理层同时表示，公司FY2027全年铁矿石销售目标约为800万吨。

印度政府也将此次矿业改革与提高国内矿产供应、降低进口依赖联系起来。印度煤炭和矿业部长G. Kishan Reddy此前表示，改革目标之一是提高矿产生产、投资和就业，并降低对煤炭和矿产进口的依赖。

在钢铁企业采购端，JSW Steel正在调整铁矿石供应策略。

JSW Steel目前仍是印度最大的铁矿石进口企业之一。根据BigMint数据，印度2025/26财年铁矿石进口量达到约1235万吨，创七年新高，JSW Steel占据其中约80%。

不过，随着国内矿山开发进度加快，JSW Steel正在降低对进口矿的长期依赖。该公司负责原材料采购的高管Puneet Jagatramka表示，随着更多国内矿山投入运营以及物流条件改善，公司未来将逐步减少铁矿石进口，并增加国内矿石使用。

JSW Steel目前拥有25座铁矿，其中13座已经运营。公司2025/26财年铁矿石自备矿山产量包括Nuagaon、Narayanposhi和Gonua等矿山在内达到1071万吨，并计划通过新矿投产、矿山扩建和选矿设施建设继续提高国内资源保障能力。

从更长期的资源战略看，JSW Steel计划到FY2030-31将自备矿山供应比例提高到约50%。公司2025/26财年铁矿石需求中约33%已经来自自备矿山，其余主要通过印度国内市场采购，同时保留进口渠道。

不过，JSW Steel并不意味着会立即完全停止海外采购。印度国内铁矿石供应仍存在品位和区域分布问题，而对于靠近海港的钢厂而言，在特定情况下，进口矿通过海运运输的成本可能低于从印度内陆矿区采购并长距离运输。此外，部分高品位国际矿石仍可能用于改善国内矿石的配矿质量。

因此，当前印度铁矿石市场出现的更准确变化并非“进口矿即将消失”，而是国内矿供应能力正在增强，钢铁企业正在重新优化国内矿与进口矿之间的采购组合。

政策层面取消自备矿山销售上限，将提高剩余矿石进入市场的能力；NMDC、SAIL、JSW Steel等大型矿业和钢铁企业持续推进矿山开发，也将增加国内铁矿石供应。与此同时，印度钢铁产能持续扩张，对矿石的需求也在同步增长。

因此，未来印度铁矿石市场能否真正降低进口依赖，仍取决于三个因素：新增矿山实际达产速度、国内矿石品位及选矿能力，以及矿山到钢厂之间的物流成本。