铁矿石贸易商在进口铁矿石过程中，通过银行开出的远期信用证（3~6个月），然后支付15%~30%不等的保证金，由银行代为支付货款，从而获得一定期限短期融资。这种融资模式就是如今被热炒至风口浪尖的“铁矿石融资”。在人民币升值和境内外贷款息差存在的前提下，贸易融资可以获得较为可观的套利空间。
铁矿石融资，是指企业签订铁矿石进口合同，然后通过银行开出的远期信用证，在支付一定比例保证金后，由银行代为支付货款，从而获得一定期限短期融资的模式。业内人士表示，由于此类融资成本相较国内贷款利息低，在人民币升值和境内外贷款息差存在的前提下，可以获得较为可观的套利空间。数据显示，今年3月初，进口铁矿石港口总库存已经超过1亿吨，达到自2007年以来的最高水平。但是今年下游行业旺季不旺，由于出口下滑且信贷收紧，许多钢厂不愿采购铁矿石，导致中国港口的库存不断累积，铁矿石价格也加速下跌，铁矿石贸易融资风险日益显露。
供需矛盾凸显
据海关数据，2013年全年，全球约一半的铁矿石出口到中国，进口量达到8.19亿吨，总价值高达6384亿元，在大宗商品中进口总值规模仅次于原油。今年1月份，我国进口铁矿砂及其精矿总量达到创纪录的8683万吨，环比增长18.33%，同比增长32.48%。目前国内港口的铁矿石库存近1.1亿吨。但今年开年以来，铁矿石价格却跌跌不休。数据显示，2月21日天津港62%进口矿价格为122.4美元/吨（普氏指数）计算，较1月3日的135美元跌幅已达9.3%，3000万吨的港口铁矿石库存，存货价值不足两个月已缩水3.78亿元。
业界人士分析认为，铁矿石价格迅速下跌和市场供需矛盾凸显紧密相关。一方面，全球四大矿业巨头产能加快释放，据四大矿产商的扩产计划，2014年预计中国进口铁矿石将增加1亿吨，增比10%左右；而中钢协日前预计我国钢铁产量增速为3%，铁矿石的市场供应远大于需求量，因此价格出现跳水。另一方面，有分析师表示，供需的不对应主要是由于矿山和钢铁行业的扩张周期不同导致。从当前市场情况看，铁矿石投资周期明显滞后于钢铁投资周期，一般都是钢铁产能扩张后铁矿石的产能扩张开始启动，且铁矿石的建设周期长于钢铁的建设周期。
贸易商“出坑”难
据银行方面介绍，铁矿石贸易融资的流程一般是：贸易商先在国内银行开信用证，用以购买国外市场的铁矿石，然后将单据抵押给银行作为凭证。由于有单据抵押，贸易商一般只需先行支付15%~30%的保证金，其余部分由银行放款支付，然后根据短期贷款的期限，贸易商在90天或180天之后支付给银行货款及相应利息、手续费即可。
这是在当前资金面紧张、银行对钢铁行业大幅收紧贷款的情况下，贸易商常用的一种短期融资手段。然而，铁矿石贸易融资也是面临风险的，其中最大的风险就是资金成本和信用融资时间。如果货物积压，资金被大量占用，短期贷款到期之后贸易商无法支付给银行其余货款，就有可能出现破产。如果铁矿石价格大幅下跌，而短期内由于资金紧张，贸易商急需回款，损失也难以避免。
分析师表示，当前港口铁矿石积压过多，短期要看下游行业的需求启动情况，主要是下游的开工情况。估计铁矿石价格还将继续震荡波动。“如果没需求，矿商又想赶紧卖货变现，那肯定会甩货，相应带动市价下滑。从下游来看，贸易商需要多关注建筑、机械加工、汽车、家电等行业。但今年整个大环境不容乐观，一是国家对落后产能的淘汰力度仍比较大，还有环保、资金等方面的压力。”
分析师同时表示，从中长期看，可以寄希望于后期钢铁行业产业升级，另外为了降低风险，建议做一下铁矿石金融产品的套期保值。“短期内解燃眉之急的办法只有投资，如果是被套住的中小企业，短期想"出坑"就比较困难。”