澳大利亚磁铁矿生产商Grange Resources于10月28日发布截至2026年9月30日的第三季度运营报告。报告显示，公司旗下塔斯马尼亚州Savage River矿山及Port Latta球团厂当季生产和销售表现改善，铁矿产品总销量达到81.09万吨，同比增长25.9%、环比增长29.6%。同期，铁精粉和球团产量均实现同比增长，单位现金运营成本较上季度下降。
精矿产量增长，重量回收率明显改善
产量方面，2026年第三季度Grange Resources铁精粉产量为63.16万吨，同比增长8.3%、环比增长7.6%。同期重量回收率（Weight Recovery）达到41.3%，较第二季度的34.9%提高6.4个百分点。
球团产量为60.42万吨，同比增长9.8%、环比增长2.2%。公司表示，精矿产量增加主要受重量回收率提高推动；球团生产则受益于四条炉线持续运行以及精矿供应充足，部分抵消了设备维护和库存调整的影响。
铁矿产品总销量同比增长25.9%，库存持续下降
销量方面，Grange Resources第三季度铁矿产品总销量达到81.09万吨，同比增长25.9%、环比增长29.6%。
其中，铁矿球团销量为73.29万吨，同比增长24.0%、环比增长26.3%；铁矿碎料（Iron Ore Chips）销量为7.80万吨，同比增长47.6%、环比增长71.4%。公司继续履行长期承购协议，并安排现货船货销售，同时实现了高于指数价格的额外溢价。
值得关注的是，当季球团销量明显高于球团产量。第三季度球团产量为60.42万吨，而销量达到73.29万吨，期间球团库存由第二季度末的30.34万吨下降至17.46万吨，减少约12.88万吨。精矿库存也由2.81万吨下降至0.90万吨。
这表明当季销售增长不仅来自生产改善，也受到库存释放的支撑。
单位现金运营成本环比下降8.2%
成本方面，第三季度Grange Resources铁矿产品单位现金运营成本（C1）为144.80澳元/吨，较第二季度的157.69澳元/吨下降8.2%，同比下降约11.4%。
公司表示，成本下降主要得益于精矿产量增加和能源价格适中。需要注意的是，C1成本不包括矿山开发、延迟剥离、特许权使用费、维持性资本开支及折旧摊销等项目，因此不能直接等同于完整生产成本。
价格方面，公司当季铁矿产品平均实现售价（FOB Port Latta）为116.13美元/吨，折合164.41澳元/吨，较第二季度的114.32美元/吨环比上涨1.6%，但同比下降约13%。该售价按照公司披露口径，已考虑运费及临时结算的最终价格调整。
截至2026年9月30日，公司现金及流动性投资合计3.0041亿澳元，高于第二季度末的2.679亿澳元；贸易应收款为782万澳元。
North Pit地下矿山项目获最终投资决定，目标将运营延长至2035年
项目进展方面，Grange Resources此前于10月14日宣布，董事会已作出最终投资决定（FID），正式推进Savage River North Pit地下矿山项目，采用分段崩落法（Sub-Level Cave，SLC）开发方案。
根据公司披露，地下开发计划于2027年第一季度重新启动，预计2028年产出首批地下矿石，并逐步提升至2030年约400万吨/年的生产规模。现有露天采矿预计于2028年完成。公司预计，该项目将使矿山生产及球团供应连续性延长至2035年。
与此前研究的块体崩落法（Block Cave）方案相比，分段崩落法所需初始资本投入明显较低，同时保留未来进一步研究块体崩落法的可能性，但后续扩展仍需独立研究、融资和投资决策。
公司第三季度增长性资本开支约1590万澳元，主要用于运输设备及生产设施升级，以及地下矿山规划和工程工作。
此外，Grange旗下Southdown磁铁矿项目仍在寻找合适的股权投资者，现有矿权、审批和项目资产继续维持良好状态，尚未披露新的投资合作方或开发启动时间。
整体来看，Grange Resources第三季度经营表现改善，精矿产量、球团产量和产品销量均有所增长，成本下降也改善了运营表现。不过，销量增长部分依赖库存释放，且产品实现售价同比仍有下降。后续应重点关注North Pit地下项目建设进度、首批地下矿石产出时间，以及Savage River矿山向地下开采过渡期间的球团供应连续性。
