11月10日，英国矿业投资公司Cadence Minerals发布公告称，其持有权益的巴西Amapá铁矿项目Azteca选厂已获得阿马帕州环境秘书处（SEMA/AP）颁发的运营许可证，有效期为五年，可申请续期。随着运营许可获批，项目已启动低负荷生产，剩余115万美元营运资金的提款条件也已满足。公司预计，待资金到账并完成设备及人员动员后，约两周可实现满负荷生产。
运营许可获批，复产进入实际生产阶段
此次获得的运营许可证（Licença de Operação）授权Azteca选厂开展物理选矿作业，并允许使用Mário Cruz尾矿库，有效期五年。该许可证由SEMA/AP根据项目提交的调试及合规报告签发，标志着Azteca选厂完成初步环境许可、安装许可和运营许可的审批流程。
Cadence Minerals表示，Azteca目前已经开始低负荷生产，但受原料获取、重型设备和现场人员配置限制，尚未达到设计运行水平。随着运营许可证获批，原有融资安排中剩余115万美元营运资金的提款条件已经满足，公司预计资金到账后约两周完成满负荷生产所需的设备和人员动员。
原有460万美元融资支持选厂重启
Azteca重启由总额460万美元的预付款包销融资支持。其中，345万美元已经全部用于许可办理、尾矿库工程、选厂翻修及重新调试；剩余115万美元主要用于后续生产、运输以及首批货物交付。
公司计划在2026年底前完成首船铁精矿发运，首批货物预计约4.5万—4.8万吨湿吨。此前热调试期间，选厂已生产约2800湿吨精矿，目前堆存在现场。相关样品正在认可实验室进行化验，待铁品位及产品规格确认后，计划将这部分精矿纳入首船发运。
物流方面，项目计划通过公路将精矿运往现有公共港口出口，不依赖尚未取得许可的铁路和私人港口设施。目前，重型移动设备、运营人员合同预计近期完成，公路运输和港口装卸合同也处于推进阶段。
Azteca目标年产38万吨，后续大型项目规划550万吨
Azteca是Amapá铁矿项目分阶段重启计划中的首个生产环节，设计目标为年产约38万吨、铁品位约65%的铁精矿，主要利用项目现有设施及存量物料开展生产。
在此基础上，Cadence Minerals还计划推进更大规模的Amapá直接还原级铁矿项目。2024年12月发布的更新版预可行性研究显示，项目具备年产约550万吨、铁品位67.5%的直接还原级铁精矿潜力，规划矿山寿命约15年，税后净现值约19.7亿美元。
根据公司披露，Amapá项目拥有符合JORC标准的矿产资源量2.76亿吨，平均铁品位38%；证实及概略矿石储量为1.958亿吨，平均铁品位39.34%。
需要注意的是，年产550万吨属于后续大型项目的研究规划，并非Azteca当前生产能力。大型项目仍需推进详细可行性研究、融资、建设规划及相关监管审批。
此次Azteca取得运营许可并启动低负荷生产，意味着Amapá项目复产计划取得关键进展。后续应重点关注营运资金到账、满负荷生产、首批合格精矿确认及首船发运情况，以判断项目实际供应兑现节奏。
